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“新型电子元器件”时代 挖掘MLCC行业龙头核心标的

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  • 发表于:2019-09-19 17:02 分享至:

      进入2018年以来,以MLCC为代表的电子元器件市场进一步延续了上一年的紧缺行情,供不应求的电子元器件需求再一次来袭,促使行业景气度不断攀升。国内高端MLCC供不应求,公司进军高端市场谋求长期竞争优势。近年来,全球电子终端设备的持续更新换代,智能手机、新能源汽车、5G终端设备等下游应用领域持续扩大和发展,对于MLCC性能和供货能力的要求不断提升,未来三年MLCC行业复合增速将达到10%以上。而当前国内MLCC下游应用较为广泛,其市场规模约占整个陶瓷电容器的93%。

       据预测,未来全球陶瓷电容器市场增速将放缓,在5%左右徘徊,而中国市场的年均复合增速为7%左右,高于全球市场的增速。

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    数据来源:搜狐财经

    纵观MLCC产业链来看:

    1、需求端:MLCC 应用广泛,下游消费电子市场升级以及新能源车的推进都将促进中高压、高容等高端 MLCC 产品的需求增长;同时5G智能手机创新升级,MLCC需求量大幅增加,主要面向手机、音视频设备、PC 等消费电子领域,在消费电子领域快速下沉渗透后,MLCC 在该领域出货量占比已达70%。

    2、供给端:一方面全球 MLCC 市场国外厂商占大头,国内覆盖中低端产品。从供给端看,前五大厂商村田、三星电机、国巨、太阳诱电和 TDK 合计占据约 85%的市场份额,巨头厂商集中分布于日本、韩国、台湾地区,占据主要产能。国内 MLCC 产品尚且处在起步阶段,具备成长潜力。另一方面对于常规MLCC市场来说产能正在不断呈现结构性转移趋势,MLCC 巨头的主要战略为内部产能结构化转移,从常规格产品转向汽车领域高容产品和消费电子领域小型化产品等高附加值应用。最后日厂转移订单,国内厂商迎来机遇,原材料价格上涨导致 MLCC 价格随之上调,加上几大 MLCC 巨头调整战略,产能转移导致的市场严重缺货,国内厂商接过低端 MLCC 产能,从 2016 年三季度开始价格持续上涨。

        综上所述,短期 MLCC 市场严重失衡,供给端收缩,需求端放大,价格将持续上涨,国内厂商抓住此机遇,扩大市场份额。

    易玩棋牌     因此我们来看下近期半导体板块的走势:

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    如图所示,半导体行业指数从8月份开始逐步形成稳步上涨趋势,连续上涨的那几天出现量价齐放现象,虽然近期出现高位震荡调整,但后续仍然是热点布局的板块之一。

    那么这家公司是如何快速提高行业景气度成为新电子元器件的龙头个股呢?主要是以下三个方面的原因:

           1、持续扩大主力产品MLCC和片式电阻器投资。继2014年募投项目全面实施完成投产后,又于2017年8月确定投资3。58亿元用于实施新增月产100亿只片式电阻器技改扩产项目,随后再决定投资近3亿扩张电容、电感产能。2018年8月底,风华高科还实施新增月产56亿只MLCC技改扩产项目,促使风华高科主营产品MLCC、片式电阻器等产能逐步和市场需求相匹配,彰显了这家公司做大做强被动元件主业的决心。

           2、随着5G商用落地,公司陶瓷介质滤波器与MLCC将进一步迎来发展机遇。例如未来大规模天线MassiveMIMO商用、射频通道数增加,都带动了滤波器需求量提升,而新的滤波器方案的应用也有望带动产品毛利率上升。这一方面,其旗下子公司国华新材料已实现大批量供货。

           3、5G通讯发展将带动MLCC需求,智能型手机是MLCC最大应用市场,同时促进各相关领域产业链的进一步升级换代。根据SEMCO展望,单部5G手机的MLCC需求量比4G手机增加20%左右,平均单支手机用量将逾千颗。在需求持续加持下,风华高科MLCC的扩产成效也将快速体现。

    因此这家公司兼具5G通讯和MLCC行业全市估值最低的一个华为供应商!提前重点布局MLCC行业龙头个股来袭!!!


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